ЕС запрещает стейблкоины, не соответствующие MiCA: что изменится?

Европейский союз ужесточает регулирование стейблкоинов в рамках Markets in Crypto-Assets (MiCA). Новые требования обязывают эмитентов обеспечивать резервы, прозрачность и контроль рисков. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) предписало криптобиржам исключить из листинга несоответствующие активы.

Ключевые сроки:

— До 31 января 2025 года — криптобиржи должны убрать из листинга неподходящие стейблкоины.
— До 31 марта 2025 года — пользователи могут продать или вывести такие активы, после чего они будут автоматически конвертированы в разрешенные стейблкоины.

Какие стейблкоины под запретом?

— Tether (USDT) — крупнейший стейблкоин с капитализацией $141 млрд не соответствует требованиям MiCA. Его резервы не полностью обеспечены фиатными активами, а механизмы аудита вызывают вопросы у регуляторов.
— PayPal USD (PYUSD) — выпущенный PayPal, не прошел одобрение в ЕС.
— Другие «неавторизованные» стейблкоины, включая DAI и FRAX, также могут попасть под ограничения.

Какие активы останутся?

— USDC (от Circle) — один из крупнейших регулируемых стейблкоинов с капитализацией $27 млрд.
— EURC (от Société Générale) — поддерживаемый французским банком цифровой евро.

Как это изменит рынок?

1. Стейблкоины станут более централизованными. Компании и банки начнут выпускать собственные цифровые валюты, соответствующие MiCA, что усилит контроль над крипторынком.
2. Снижение ликвидности на биржах. Исключение USDT и других популярных стейблкоинов может вызвать краткосрочные перебои на европейских криптоплатформах.
3. Рост спроса на разрешенные активы. USDC и EURC могут получить большую долю рынка, а новые стейблкоины от крупных финансовых групп постепенно займут место запрещенных.

Будет ли это ударом для крипторынка?

По данным Kaiko, более 70% криптотранзакций в мире проходят через USDT, и его исключение из ЕС может сократить ликвидность рынка. Однако, с другой стороны, усиленное регулирование может привлечь институциональных инвесторов, создавая более стабильную экосистему.

ЕС становится первой крупной юрисдикцией, вводящей строгие правила для стейблкоинов. Это может задать глобальный тренд и повлиять на политику США и Азии в отношении цифровых активов.